20:15 何龙灿：全面注册制下资本市场对于实体经济的服务功能得到了大幅提升

全面注册制对于实体经济的服务功能确实可以得到提升。

首先，全面注册制可以促进资本市场与实体经济的深度融合。传统的审批制度存在一定的壁垒，企业上市较为繁琐，导致资本市场与实体经济的联系不够紧密。而全面注册制的推行，将更多依靠市场机制自行决策，大大减少了审批环节，降低了企业上市的门槛，使得更多的实体经济企业能够通过资本市场融资，推动经济发展。

其次，全面注册制可以提高资本市场的效率和稳定性。传统的审批制度存在信息不对称和拖延的问题，往往导致市场波动和投资者利益受损。而全面注册制的改革，通过更加市场化的方式，能够更及时地反映市场供需关系和企业价值，提高了市场资源配置效率和风险防范能力，有利于形成更加稳定的资本市场。

此外，全面注册制对于实体经济的服务功能也包括提升了资本市场的支持力度。在传统审批制度下，不少中小微企业因为无法满足上市条件，难以获得资本市场的支持。而全面注册制的改革，减少了准入条件和要求，更多地支持了中小微企业和创新型企业的发展，有利于推动实体经济的创新和发展。

当然，全面注册制的推行也要注意合理引导和监管。在推动实体经济发展的同时，要严格遵守市场规则和法律法规，加强信息披露和风险防范，保护投资者合法权益，维护资本市场的公正和透明，确保资本市场的稳定运行和持续发展。

总而言之，全面注册制在提升资本市场对实体经济的服务功能方面具有重要意义。通过减少审批环节、提高效率稳定性以及加强对中小微企业的支持，可以促进实体经济的发展，推动经济增长，符合我国现阶段经济发展需要和改革方向。